银行「变道」：零售踩刹车，对公挑大梁

2026年中报季收官，银行整体交出了一份耐人寻味的成绩单。

根据国家金融监管总局发布的数据，全行业营收与净利润保持平稳，净息差有企稳迹象，不良贷款率微幅摆动，但在资产负债表深处，一场深刻的信贷结构变迁正在上演——曾经被寄予厚望的零售业务普遍遇冷，而对公业务则扛起了增长的大旗。

换言之，“对公强、零售弱”，成为2026年上半年银行最鲜明的注脚。

01 对公高歌猛进，零售集体后撤

数据最有说服力。

Wind统计显示，2026年上半年，42家A股上市银行企业贷款余额合计121.37万亿元，较上年末增长7.90%；而个人贷款余额合计62.66万亿元，较上年末下降0.27%。

一进一退，精准诠释了行业对公与零售的分化现象。

从机构分布看，零售贷款的收缩并非个别银行的偶然。42家上市银行中，有27家的个人贷款余额较上年末出现回撤。

股份行几乎“全军覆没”，招商银行、浦发银行、中信银行个人贷款下滑1.08%、1.37%、1.53%；浙商银行、华夏银行滑坡幅度更大，分别为6.72%、6.76%；就连扮演“定海神针”角色的国有大行也未能幸免，工商银行、中国银行、交通银行个人贷款减少22亿元、37.01亿元、800.13亿元。

城商行中，西安银行个人贷款的收缩最为剧烈，截至6月末为521.18亿元，较上年末锐减220.33亿元，降幅高达29.71%。

与零售的“垂头丧气”形成鲜明对照的是对公的高歌猛进。38家银行企业贷款余额较上年末攀升超5%，其中15家斩获10%+的增速，苏州银行、宁波银行更是增超16%、19%。

在这场变迁中，“零售之王”招商银行的反转最具标志性。2026年上半年，招商银行对公业务税前利润跑赢零售。

财报显示，期内招商银行招行批发金融业务（对公）税前利润457.03亿元，同比增长23.33%；零售金融业务税前利润428.88亿元，同比下降17.58%，占比掉到47.27%。

拉长视线，上一次招商银行零售税前利润占比跌破50%，还要追溯到十年前。

背后，是贷款结构的变化。截至6月末，招商银行的零售贷款余额3.68万亿元，较年初下降1.08%，占贷款总额比重由51.26%降至49.38%；对公贷款余额3.51万亿元，较年初增长9.08%。

这是招商银行近八年来零售贷款余额占比首次失守50%的关口。作为行业“风向标”，招商银行的转折，在较大程度上表明“得零售者得天下”这一经营逻辑的根本性改变。

国有大行亦不例外，农业银行上半年公司业务收入同比增长11.99%，个人银行业务收入仅增长5.22%；建设银行公司金融业务利润总额同比增幅高达329.94%，个人金融业务利润总额同比下降14.62%。

工商银行的调整相对激烈，上半年金融业务税前利润同比增长67.82%，税前利润占比一举突破50%，达到50.8%，成为拉动全行盈利上涨的核心引擎；而同期个人金融业务税前利润却大幅下挫49.36%，利润占比骤降至22.4%。

苏州银行则是城商行阵营中“对公轰油门、零售踩刹车”的典型样本。

截至2026年6月末，苏州银行对公贷款（含票据）同比增长22.7%，而零售贷款同比下滑9.4%，其中经营贷下降16.7%、消费贷下降5.9%、按揭下降5.5%。

从增量看，苏州银行上半年新增贷款中对公占比106.1%，零售占比为-6.1%。意味着新增贷款全部由前者撑起，后者属于“拖后腿”一挂，遭遇绝对规模净缩减。

除了苏州银行，城商行队伍里的重庆银行、兰州银行、齐鲁银行、青岛银行等，零售贷款也在退坡。

农商行中，渝农商行、江阴银行零售贷款波动偏大，分别较上年末下降7.06%、5.5%。

02 多重压力下的必然选择

“零售踩刹车，对公轰油门”，实乃多重力量共同挤压下的结果。

第一重压力来自需求端：居民加杠杆意愿疲弱。

宏观层面，房地产市场尚未走出低谷，直接拖累了按揭贷款，进而影响银行的零售表现。

央行数据显示，2026年二季度末个人住房贷款余额同比下降3.8%，上半年共减少7163亿元。具体到42家上市银行，个人住房贷款减少6302.21亿元，仅六大行就贡献了5082.85亿元。

与此同时，居民资产负债表受损，由此导致消费意愿不足，信用卡和消费贷需求低迷，进一步施压零售。

上半年住户存款增加7.58万亿元，虽然同比少增3.19万亿元，但增量仍处在高位。翻译成大白话就是，老百姓还在拼命存钱，银行面向个人的贷款越来越难放出去。

从种种迹象来看，短期内存款高位之势不会动摇，银行还需忍耐一段零售阵痛期。

第二重压力来自风险端：零售资产质量持续承压。

零售贷款不良率上行，不断蚕食银行的利润空间。上半年，招商银行零售贷款不良率从年初的1.06%升至1.16%，信用卡不良率上升16个基点，消费贷不良率上升37个基点。

工商银行个人住房贷款不良率升至1.29%，较上年末上升23个基点；信用卡透支不良率从2025年末的4.61%抬升至5.37%，凸显零售端风险抬头。

中国银行个人住房贷款不良率0.96%，上升36个基点；信用卡不良率2.37%，较上年末上升19个基点。

该背景下，不排除银行及时改弦更张，压降高风险零售，主动向安全系数更高的对公倾斜。

把目光瞄准对公端，资产质量却在持续改善。比如，招商银行公司贷款不良率由0.89%降至0.78%，不良余额减少12.03亿元；房地产业不良率由4.78%降至4.47%。

此外，政策端发力，为银行对公业务打开了新的资产池，也是不容忽视的因素。

目前，科技金融、绿色金融、普惠金融等领域被列为国家重点支持方向，科技型中小企业贷款余额增速约为各项贷款平均增速的4倍。押注新趋势，不少银行的科技贷款、绿色贷款都实现了两位数增长，驱动对公业务量质双升。

冷热不均的格局，折射出银行在经济换挡，复杂多变的内外部环境下的战略取舍和理性选择。

如招商银行行长王小青在业绩发布会上所言：“在全市场信贷需求减弱，尤其是个贷风险阶段性处于高位的前提下，我们不简单地追求规模扩张，而是更强调质量、效益、规模和结构均衡。”

03 结语

“城头变幻大王旗”是商业世界的规律。如果说过去十年是银行业的“零售黄金时代”，那么，从2026年开始，将会进入一个全新的阶段。

对公重新站上C位，零售让出舞台中央，是需求、风险和政策等多重力量共振的结果，也是银行在面临新周期、新挑战时集体做出的应激反应。

但就此断言零售变成“牛夫人”，还为时尚早。零售业务的根基——庞大的客户基础与财富管理能力，并未崩塌，只是暂时性修整。当居民信心修复、扩大内需走深走实，零售依然是想象空间巨大的赛道。