“国产行星减速器第一股”要来了，智元、优必选都在用，年出货超70万套国产品牌第一

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近日，纽氏达特行星传动系统技术(淄博)股份有限公司更新A股IPO招股书，审核状态为“已问询”。公司拟登陆深交所创业板，保荐机构为东方证券，拟募资8.23亿元。

根据弗若斯特沙利文数据，按2025年销售额计，纽氏达特在国内精密行星减速器市场排名国产品牌第一，年出货量超70万套，居全球第二。这家从山东淄博走出的精密传动企业，正试图以“国产行星减速器第一股”的身份登陆资本市场。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

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纽氏达特的前身为淄博纽氏达特行星减速机有限公司，成立于2006年7月，由安利书出资设立，初始注册资本105万元。2025年4月25日，公司完成股份制改造。

公司主营产品为精密行星减速器和精密传动系统模组，主要应用于具身智能机器人、移动机器人、新能源装备、工业母机、特种装备等领域。精密行星减速器是一种体积小、精度高、运转平稳的精密减速器，由太阳轮、行星轮、齿圈、行星架等结构组成，具有承载能力强、寿命长、效率高等特点。

产品线方面，公司已形成行星减速器（50-240mm）、MINI行星减速器（50mm以下）、重载行星减速器（240mm以上）、复合行星减速器、精密行星传动系统模组、具身智能机器人关节模组等完整产品矩阵。

股权结构方面，控股股东、实际控制人安利书直接持有公司61.96%股份，通过美丽淄博、九新淄博、四强淄博间接持有2.09%股份，合计持有64.05%股份。安利书之配偶李娜为法定一致行动人，两人合计可实际支配公司股份表决权的比例为70.49%。

股东阵容中，国家先进制造产业投资基金二期为第三大股东，发行前持有5.45%股份。第二大股东的出资人包括国家绿色发展基金、宁德时代新能源科技、壳牌资本等。近年新增股东厦门雅恒的出资人是红杉资本旗下公司。

财务方面，2023年至2025年，公司营业收入分别为4.79亿元、3.41亿元和4.97亿元，归母净利润分别为1.52亿元、1.03亿元和1.50亿元。2024年营收同比下降28.86%，归母净利润同比下降31.92%，其中精密行星减速器的营收同比大幅下降31.39%。

2026年上半年，公司实现营业收入3.03亿元，归母净利润9766.90万元，已超过2025年全年的65%。经营活动产生的现金流量净额为7043.71万元，保持正向流入。

盈利能力方面，公司2025年毛利率为48.05%，较同行业可比公司均值37.92%高出约10个百分点。不过，毛利率呈下滑趋势，从2023年的55.60%降至2025年的48.51%，两年累计下滑超7个百分点。分产品来看，营收占比近七成的行星减速器（50-240mm）毛利率降幅最大，报告期内累计下降约9.39个百分点。

值得关注的是，精密行星减速器占主营业务收入的比例在2023年至2025年分别为93.72%、90.38%和89.59%，产品结构高度集中。另一块精密传动系统模组收入从2495.57万元增至2968.71万元再增至4645.19万元，占比从5.24%提升至9.36%。

具身智能机器人业务是纽氏达特当前增长最快的板块，也是其冲刺创业板的核心叙事。

2023年、2024年、2025年，公司主营产品应用于具身智能机器人领域的收入分别为30.70万元、723.56万元和9662.82万元，2025年同比增长1235.46%。2026年上半年，这块收入为5938.91万元，同比增长315.17%。

客户拓展方面，公司精密行星减速器已在智元机器人、优必选、众擎机器人、逐际动力、傅利叶智能、璇玑动力等实现规模化应用；关节模组产品也在星尘智能、鹿明机器人、自变量机器人等实现销售。

2024年、2025年，公司连续两年拿到智元创新供应商大会“优秀供应商伙伴奖”。智元创新是公司2025年第一大客户，销售金额3702.15万元，占主营业务收入的7.46%。

按保荐机构测算，单台人形机器人的精密减速器需求约12至32台，以22台为中性基准，2025年及2026年上半年全球人形机器人市场对应减速器总需求约80万台，而公司同期在该领域累计销售精密行星减速器及关节模组合计约19万台（套），对应市场占有率不低于23%。

公司率先研究精密行星传动技术在具身智能机器人全关节的应用方案，形成了从头颈部到踝部的系列化关节模组减速器。

在移动机器人领域，公司推出的“集成式伺服电机×行星×平行齿轮直驱舵轮”融合传动方案，大幅提升了传动效率与控制精度，应用于京东物流、菜鸟网络、顺丰、小米等知名企业的智能仓储AGV系统中。

在锂电装备领域，公司锂电池高速叠片机融合传动方案，应用于宁德时代、中创新航、亿纬锂能、蜂巢能源等多家锂电池厂商生产线。

本次IPO，纽氏达特拟募集资金8.23亿元，将投向“年产150万台精密行星减速机及精密传动系统模组智能制造基地建设项目”、“纽氏达特数智化中央立体仓库建设项目”和“纽氏达特研发中心建设项目”。

其中，智能制造基地项目达产后，预计将产生销售收入15亿元，带动产业链生态规模达到50亿元。公司董事长安利书表示，项目建成后预计年产150万台核心部件，达产后将超越日本尼得科成为全球第一。

从产能现状看，公司精密行星减速机年出货量超70万套，居全国第一；谐波减速机产能30万套，居全国第二。产能扩张计划与新客户拓展节奏之间的匹配度，将是上市后需要持续跟踪的问题。

从淄博高新区一间租来的厂房起步，纽氏达特用近二十年时间在精密行星减速器赛道做到了国产第一、全球第二。具身智能机器人业务的爆发式增长，为这家传统精密传动企业打开了新的增长空间。2025年具身智能领域收入同比增长超12倍，2026年上半年继续增长超3倍，订单放量的趋势已经确立。

从“年出货量全球第二”到“国产行星减速器第一股”，纽氏达特需要向市场证明的，不仅是技术能力和市场份额，更是穿越周期的经营韧性。

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